钱江世纪城的开发建设，是贯彻杭州市委、市0实施“沿江开发、跨江发展”战略，实现我区“接轨大都市、建设新萧山”方针，使杭州由“西湖时代”逐步迈向“钱塘江时代”的重大举措。它的实施，对拓展杭城发展空间、保护杭州老城区、全面展现杭州新世纪新形象具有重要的历史意义。 钱江世纪城地处萧山城北江滨地区，东北到杭甬高速公路，西北至钱塘江滨，西南至钱江三桥，南到前解放河，东至利群河和市心路。与杭州钱江新城隔江相望。规划总用地22.74平方公里，可容纳人口12万人。
作为未来杭州城市中央商务区（CBD）的重要组成部分和城市双心结构的核心内容，钱江世纪城的发展模式定位为：立足长江三角洲，作为以上海国际商务中心区为龙头的整体商务功能的扩展和延伸，与钱江两岸遥相呼应，优势互补。在发展中，充分结合地形，尊重自然，构筑现代生活。
建成后的钱江世纪城将具有七大功能：
（1）行政管理功能。
由于萧山独特的交通区位和往浙江省南部、东部等大部分地区的辐射能力，高层次的行政管理中心将入驻钱江世纪城，与钱江新城杭州市级行政管理中心相呼。
（2）商务办公功能。 由于钱江新城面积较小，市级行政管理机构及其附属机构的入驻将占用相当数量的土地，因而大量的商务功能可择位于用地相对宽广的钱江世纪城，其次，萧山工业产业发展迅猛，将来330平方公里的江东工业园区和临江工业园区的建设将强化萧山的产业功能，真正成为世界的制造工厂，国内外大型公司将云集萧山，钱江世纪城将作为公司总部的首选，成为世界制造业的窗口，因而商务中心功能将是钱江世纪城的主导功能，其次，萧山是水、铁、陆、空四位一体的交通枢纽，依托交通枢纽可培育现代化的物流中心，并以此为依托，强化钱江世纪城的商务功能，为了考虑区域内部用地的兼容性和灵活性，亦可如钱江新城，规划部分公寓式办公建筑和宾馆等设施，兼具商务与居住功能。
（3）金融贸易功能。 金融贸易功能是与商务办公功能互相补充，两者不可缺一的功能组成部分，钱江世纪城作为商务功能的集中区，为金融贸易功能的发挥提供了机遇，其内容包括各项与金融有关的产业，例如银行、证券、保险、期货、旅馆等。.
2014年，萧山行政区划调整，将撤销闻堰镇、宁围镇和新街镇建制，并在原闻堰镇、宁围镇和新街镇行政区域内设立闻堰街道办事处、宁围街道办事处和新街街道办事处。