利洋历史上曾是一个小自然村，清代及以前均属太平乡安仁上中里。民国初属溪港自治区。民国18年（1929年）为第四区小沧乡的一个附乡。后来居民陆续迁走，仅存遗址叫利洋坪。
1990年，因建设连江最大的山仔水利枢纽工程需要，小沧乡所在地及七里村所属的掌濑、过洋2个自然村均为山仔水库淹没区，居民全部移迁安置在利洋坪旧村址。1993年5月掌濑、过洋加上牛楼3个自然村从七里村划出单独设利洋村民委员会，下辖4个村民小组。
利洋村址设在小沧新乡址的北端，处北纬26°22′42″，东经119°18′48″。村址海拔高程110米左右，距小沧乡不足1公里，距县城57公里。2000年全村108户、469人，全部为畲族居民。该村陆地总面积约8.2平方公里。山仔水库建成后，该村约有400亩耕地和部分低山林地被淹没。现有耕地只剩下97亩（其中水田87亩，旱地10亩），人均仅0.27亩。有禁地面积11500亩，人均24.5亩，居小沧全乡之首。其中竹林约5000亩，其余为杉、松、杂混交林。
利洋单独设村后，利用造近乡驻地的地理优势和山地多、库区水面广阔等条件，在积极发展种植业、畜牧业的同时，努力开拓农村加工业、淡水养殖业、商饮服务业、交通运输业、建筑业等新的行业，解决剩余劳力出路，增加收入，促进经济发展和社会进步。据统计资料显示：2000年全村社会总产值达578万元，比1994年203万元增长1.85％。其中工业产值410万元，占总产值70.9％，比1994年增长2.3倍；农林牧渔业产值120万元，占20.8％；建筑业产值10万元，占1.7％；交通运输业产值16万元，占2.8；商业饮食服务业产值22万元，占3.8％。过去单一的农业经济结构有了很大改变。全村292个劳动力，已有80人左右到县内外寻找更好的发展机遇。2000年耕面积虽只有97亩，粮食豆类总产仍达180吨，淡水鱼类养殖产量10.5吨，水果产量9吨，肉类产量20吨，禽蛋产量4吨，蔬菜产量48吨，茶叶产量2.1吨。村财政收入4万元，农民人均收入3250元，比1994年1150元增加2100元，增长1.8倍。
随着改革开放深入，基础设施日益完善，利洋村容村貌大为改观，在各级政府扶持下，居民利用山仔工程建设搬迁补助费和自筹资金，全部盖起整齐的新楼房，兴修宽敞的水泥村道，家家户户100％装了电灯和自来水，年用电量1.5万千瓦时。全村有电视机144台，基本普及，并与县乡有线联网，可收看20多个频道节目，有83户装了程控电话，占总户数的75.5％。有的还有手提移动电话、摩托车、电冰箱等，生活质量有普遍提高，文化教育等社会事业同步发展。但随着市场经济发展，各户居民收入差距逐渐拉大，仍有少数居民尚未完全摆脱贫困。