下月村位于东郭镇东边，南边是上月，东临下段，西边隔河沟是白庄，北临盐碱滩。有老村、新村两个自然村， 8个居民组，430户，1670人。耕地2300亩，其中退耕还林500亩，产业以种植业和经济林为主。老村东、南、西三面有防洪石坝，高约五米，形成盆地。村南俗称“犁铧尖”。
下月村曾名下王村、杨家庄、月下村、月村。据说，最早落户的只有杨姓、王姓两家，杨家人多时叫杨家庄，王家人多时，叫王村或者叫下王村。后来，该村与上月村合并叫“月村”，因为上月在高处，叫上月；该村在低处，叫“下月”。现在人口多姓融合，“杨王李张乔，杜丁薛孟陶，胡白焦与苏，许金周刘曹。”杨姓、王姓较多。
关于“月下”村的来历有这么个传说：晋国时，有位大夫魏武子，其爱妾不生育。当他病重时，他对儿子魏颗说：“我死后，一定要她为我殉葬。”魏武子死后，魏颗不依父训，趁月色私自将父亲的爱妾送到中条山下一村庄，托付一位心地善良、乐于做媒的杨姓老人，让其改嫁。第二年，秦桓公伐晋。晋国派魏颗做先锋与秦将杜回交战，生擒杜回，秦军败退。魏颗立了大功，升为将军。魏颗寻亲，只记得“月下”村。月下村后来演变为下月村。
下月村自古文化底蕴深厚，出现过很多文人，被当地称为“文凤村”，清末称为“秀才村”。汉朝时，太尉杨震、其子杨秉、孙子杨赐、曾孙杨彪一家四代太尉，皆出自下月杨家。清末杨馨桂与景梅九、阎锡山、李岐山留日同窗，义举辛亥革命大旗，彪炳史册。民国以来，文风传承，更是人才辈出。现在，该村有清华、北大生，以及旅美华侨。当地这样称该村“下了陶家坡，村里水库窝，鱼儿任尔游，秀才比鱼多”。